*암호화폐 담보형 스테이블코인이란?*

암호화폐를 담보로 하여 발행되는 스테이블코인으로, 그 가치를 안정시키기 위해 다양한 암호화폐(주로 이더리움, 비트코인 등)를 담보로 사용합니다. 이 스테이블코인은 법정화폐 담보형 스테이블코인처럼 1:1로 특정 자산과 연동되지 않으며, 대신 담보로 사용된 암호화폐의 가치를 기반으로 가격을 안정화하려고 합니다.

 

▶특징

1. 암호화폐 담보 : 암호화폐 담보형 스테이블코인은 주로 이더리움(ETH), 비트코인(BTC) 또는 다양한 암호화폐를 담보로 하여 발행됩니다. 사용자는 암호화폐를 예치하고, 그에 비례하는 양의 스테이블코인을 생성할 수 있습니다.
2. 과잉 담보화 : 암호화폐 담보형 스테이블코인은 일반적으로 담보 자산을 100% 이상 예치해야 합니다. 이는 암호화폐의 가격 변동성에 대비해 추가적인 안전 장치를 마련하는 것입니다. 예를 들어, 150% 정도의 담보를 예치해야 1단위의 스테이블코인을 발행할 수 있습니다. 이를 통해 가격 변동성에 대응하고, 담보 자산 가치가 급락할 경우 자동으로 청산이 이루어지도록 합니다.
3. 탈중앙화 : 암호화폐 담보형 스테이블코인은 주로 탈중앙화된 방식으로 운영됩니다. 예를 들어, MakerDAO와 같은 시스템에서는 중앙화된 발행기관 없이 스마트 계약을 통해 자산이 관리되고, 커뮤니티 주도의 거버넌스 방식으로 운영됩니다.
4. 스마트 계약에 의한 자동화 : 스마트 계약을 통해 사용자는 직접적으로 스테이블코인을 생성하거나 상환할 수 있으며, 담보 자산의 가치가 일정 기준 이하로 떨어지면 자동으로 청산됩니다. 이를 통해 시스템이 자동으로 가격을 안정시키는 역할을 합니다.

▶ 주요 예시

1. DAI (MakerDAO)
   • 발행사: MakerDAO

     

   • 특징: DAI는 이더리움 기반의 스테이블코인으로, "암호화폐(이더리움, 다양한 ERC-20 토큰 등)"을 담보로 사용하여 발행됩니다. 사용자는 이더리움을 담보로 예치하고, 해당 비율만큼 DAI를 생성할 수 있습니다. DAI는 가격 안정성을 유지하기 위해 과잉 담보화 및 청산 메커니즘을 활용합니다. MakerDAO는 탈중앙화된 자율조직(DAO)으로, 커뮤니티에 의해 관리됩니다.
2. sUSD (Synthetix)
   • 발행사: Synthetix
   • 특징: Synthetix는 다양한 자산(주식, 상품 등)을 암호화폐로 발행하는 플랫폼입니다. sUSD는 이 플랫폼에서 발행되는 달러 연동 암호화폐로, 담보 자산은 Synthetix 네이티브 토큰(SNX)입니다. 사용자는 SNX 토큰을 담보로 예치하고 sUSD를 생성할 수 있습니다.

 

▶ 장점

1. 탈중앙화와 보안성 : 암호화폐 담보형 스테이블코인은 탈중앙화된 방식으로 운영되어 중앙화된 기관의 위험을 최소화할 수 있습니다. 스마트 계약을 통해 자동으로 자산을 관리하고, 커뮤니티 주도의 의사결정 구조를 가집니다.
2. 암호화폐의 유동성 활용 : 암호화폐 담보형 스테이블코인은 기존의 암호화폐 보유자들이 유동성을 제공하는 방식으로 활용됩니다. 예를 들어, 이더리움을 담보로 스테이블코인을 발행하여 추가적인 자산을 확보할 수 있습니다.
3. 가격 안정성 : 과잉 담보화를 통해 가격 변동성에 대한 리스크를 완화할 수 있습니다. 이는 사용자들에게 더 높은 신뢰성을 제공하며, 암호화폐 시장의 급격한 변동에도 안정적인 가치를 유지하려는 역할을 합니다.

▶ 단점

1. 가격 변동성 리스크 : 담보로 사용되는 암호화폐의 가격 변동성이 크기 때문에, 시장에서 암호화폐 가격이 급락하면 담보 자산의 가치가 감소하여 청산이 발생할 수 있습니다. 이 경우 사용자는 담보를 잃을 위험이 있습니다.
2. 과잉 담보화 문제 : 담보 자산의 가치가 급격히 하락하면 시스템에서 자동으로 추가 담보를 요구하거나 자산을 청산할 수 있습니다. 이러한 과잉 담보화는 사용자가 일정 비율 이상의 담보를 예치해야 한다는 부담을 주기도 합니다.
3. 복잡한 사용법 : 암호화폐 담보형 스테이블코인은 일반적으로 스마트 계약을 기반으로 하므로 사용자가 시스템을 이해하고 관리하는 데 있어 다소 복잡할 수 있습니다. 특히 청산 메커니즘과 같은 고급 기능이 포함되어 있어, 초보자들에게는 진입 장벽이 될 수 있습니다.

▶ 결론

암호화폐 담보형 스테이블코인은 가격 안정성과 탈중앙화를 목표로 설계된 혁신적인 시스템으로, 암호화폐 시장의 변동성을 관리하는 중요한 수단이 됩니다. 하지만, 담보 자산의 변동성이나 과잉 담보화에 따른 리스크를 관리하는 것이 중요한 과제로 남아 있습니다.

https://youtu.be/cxazJkYD1IM